Había otros factores que afectaron la industria de seguro de hipoteca, tal como crecimiento en las seguridades mortgage-backed, listas más privadas del prestamista, menos GSE (Fannie Mae (NYSE: FNM - Noticias) y Mac de Freddie (NYSE: FRE - Noticias)) implicación y, en un grado inferior, préstamos de FHA/VA. Sin embargo, cuál es la más importante es que la industria de seguro de hipoteca hizo frente a algunas veces extremadamente difíciles, y el mercado ahora está cambiando de puesto en su favor. Tarifas más altas significan que menos llevan a cuestas préstamos. Declinar valores caseros en un momento en que los prestatarios están dando vuelta en sus hipotecas ajustables amplía su mercado. Tarifas más altas significan menos refinanciación, que guarda el libro existente del negocio del escurrimiento.
Los aseguradores de la hipoteca han ido internacionales con un grado justo de éxito inicial. Australia ha escrito a seguro de hipoteca para el pasado pocos años, y aparece que el concepto está ganando la aceptación en Europa occidental y Hong Kong. Este año ha visto el archivo de tres aseguradores de la hipoteca para instalar operaciones en Canadá, un país ya al corriente del concepto. El ampliarse pone las actuales nuevas fuentes del rédito a la industria.
Dos aseguradores de la hipoteca, radián y PMI, ahora tienen intereses en compañías financieras de la garantía. Los garantes financieros han asegurado históricamente el pago en enlaces municipales, pero han ramificado hacia fuera en muchos otros productos del realce de crédito, incluyendo hipotecas. Estratégico, esto permite que desarrollen los negocios de la largo-cola, es decir, el negocio que genera premios más estables y más duraderos, puesto que quedan orientadas las políticas financieras de la garantía los libros produciendo premios lejos más de largo que seguro de hipoteca. También permite que utilicen un nuevo canal con diversos parámetros del riesgo y abre la puerta en el reaseguro para las seguridades mortgage-backed grandes. Sin embargo, el negocio financiero de la garantía es uno que creemos somos más peligrosos que es porqué clasificamos a estos dos aseguradores como teniendo riesgo sobre-medio en comparación con el grado de riesgo medio asignado a MGIC y a la tríada.
El seguro de hipoteca se está desarrollando de otras maneras que den a estas compañías más flexibilidad en el gravamen del precio y de riesgo. Las compañías han escrito seguro de la piscina en bloques de las hipotecas vendidas a los inversionistas en el mercado secundario por años, y este mercado tiene posibilidades decentes de la extensión. El seguro de la piscina es especialmente importante en asegurar los libros grandes de los préstamos del subprime. Qué está abrogando tan sobre el es que las compañías pueden fijar deductibles y los límites de la pérdida, que no ha sido el caso en su estándar primario-fluye el negocio en el cual los prestamistas dictan términos.
Un par de la otra prima señala para pensar alrededor: Hay la legislación pendiente que permitiría que el seguro de hipoteca fuera deducible de los impuestos, que ayudará en la comercialización. Esto ha venido cerca de pasar en ley un par de épocas, y la industria cree que finalmente te hará a través de congreso este año. Y aquí está uno que pone la formación de hielo en la torta: Hay piscinas de las hipotecas que sienten bien a los inversionistas del secundario-mercado de los asegurados que tienen ya seguro de hipoteca en el préstamo original. ¡Ésa es prima de seguro derecha, doble en el mismo riesgo! El primer premio es pagado por el prestatario sobre creaciones y el segundo por el realce de crédito posterior de la entidad que busca inversionistas.
Por supuesto, hay una desventaja a la industria: demandas. El riesgo es que un descenso severo en la economía conducirá al préstamo defectos. Además, si los precios de cubierta eran derrumbarse, cierto porcentaje de prestatarios con equidad baja podría decidir apenas a caminar lejos de sus hipotecas si el hogar vale menos que la deuda excepcional. Los aseguradores de la hipoteca consiguieron quemados bastante gravemente en los años 80, pero, a su crédito, sobrevivieron en forma relativamente buena. Mientras que hemos pronosticado las demandas de aumento debido a los defectos, también creemos que tal aumento es manejable y bien-cubierto por las reservas existentes.
Morningstar cubre directamente a cuatro aseguradores de la hipoteca--Grupo de MGIC, de PMI, radián, y tríada. Tres otros, Genworth, AIG, y repúblicas son subsidiarios de otras compañías. MGIC, el radián y PMI son los tres más grandes de la industria y la tríada es una compañía más pequeña con crecimiento fuerte. Las cuatro compañías tienen grados de Morningstar para la acción de 4 estrellas. |
