Esamino tre categorie di sovraccarico: direzione del prestatore, eccessive tasse del mediatore ed eccedenze dell'ufficiale di prestito.

La direzione del prestatore si riferisce alla pratica disgustosa di sollecitazione dei mutuatari per i prestiti valutati più superiore a quelli per cui il mutuatario si qualificherebbe. La direzione è associata spesso con i mutuatari principali designati i prestatori del subprime ed essendo prezzi fatti pagare del subprime.

Nessuna regola di idoneità può occuparsi efficace della direzione. Non ci è senso controllare e fare rispettare le regole eccetto i prestatori dai prezzi più elevati di carico ai mutuatari particolari che quelli disponibili al mutuatario altrove.

Il migliore senso proteggere i mutuatari dai procuratori legali aggressivi dei prestiti cari è di fornire loro le migliori alternative. La vulnerabilità alle sollecitazioni è alta quando il fornitore di sollecitazione di prestito è quello che unico il mutuatario conosce circa. Se il mutuatario è persino fioco informato che ci è un gruppo di fornitori di prestito che è stato certificato da una fonte di fiducia, la vulnerabilità diminuisce acutamente.

Ho provato a stimolare lo sviluppo della certificazione come una parte accettata del mercato di ipoteca domestica iniziando Upfront i mediatori di ipoteca (UMBs) ed Upfront ipoteco Lenders (UMLs). Questi fornitori certificati di prestito accosentono che non useranno le loro informazioni superiori ai mutuatari dello svantaggio. Raduno di UMBs che si carica regolando una tassa fissa per i loro servizi upfront. UMLs la fa effettuando i Web site che rilevano tutti i mutuatari di informazioni devono acquistare efficace.

A questa scrittura, ci sono circa 200 UMBs e tre UMLs. Altre iniziative di certificazione sono negli impianti, benchè nessun provengano dalla truppa dei gruppi di consumo che sostengono l'idoneità come rimedio.

Le eccessive tasse del mediatore risultano soprattutto da una mancanza di acetato in valutazione del mediatore. La maggior parte delle tasse del mediatore sono pagate dal prestatore come premio di diffusione di rendimento “o di abbuono„ (YSP). Per esempio, il prestatore all'ingrosso che cita un tasso di 6 per cento ai punti zero potrebbe pagare un YSP di 1.6 punti un'ipoteca di 6.375 per cento. Il mutuatario non paga i tassi di interesse più elevati ma contanti dalla tasca ed è non informato del YSP o diventare cosciente di esso troppo in ritardo per fargli qualche cosa.

Occupandosi di questo problema applicando un campione di idoneità alle tasse del mediatore significa la fabbricazione dei giudizi circa se la tassa in qualunque caso particolare è troppo alta. Trovo questa idea morale ripugnante: finchè la società non sta giudicando sulle tasse dell'avvocato o sulle tasse del medico, non ha commercio giudicare sulle tasse del mediatore di ipoteca.

Tuttavia una tassa molto alta del mediatore di ipoteca differisce in un senso importante per esempio da una tassa molto alta dell'avvocato. Il cliente dell'avvocato accosente sempre alla tassa, mentre, a meno che il mediatore sia un UMB, il cliente del mediatore non fa solitamente.

La soluzione adatta è la non tassa-regolazione ma acetato. Se i mutuatari conoscono che cosa il mediatore farà sulla loro transazione, impediranno i prezzi eccessivi ben migliori di c'è ne sistema idoneità-basato per le tasse di controllo.

Il one-way per fornire l'acetato è di richiedere a tutti i mediatori di funzionare come UMBs. Un altro rimedio realizzabile è di richiedere che YSPs be sia accreditato ai mutuatari, che dovrebbero acconsentire per firmarli sopra al mediatore.

La che cosa regola è adottata dovrebbe applicar a tutta la transazione su cui il fornitore di prestito riceve YSPs da un prestatore all'ingrosso. Lo statuto giuridico del fornitore di prestito non dovrebbe importare. Coprirebbe così i cosiddetti prestatori corrispondenti che funzionano appena come i mediatori e fa concorrenza loro, salvo che chiudono i prestiti nei loro propri nomi.

Le eccedenze dell'ufficiale di prestito sono una quantità sopra i prezzi inviati da un prestatore ai relativi ufficiali di prestito. Il prezzo inviato è il prezzo accettabile; l'eccedenza è sugo. Per esempio, il prestatore invia un prezzo di 6 per cento e di un punto ma l'ufficiale di prestito convince il mutuatario ad acconsentire per pagare due punti. Il punto supplementare è l'eccedenza.

Le eccedenze dovrebbero essere rese illegali. Lenders dovrebbe rimanere libera di caricarsi che cosa vogliono, ma i loro ufficiali di prestito non dovrebbero essere liberi di approfittare dell'ignoranza e naiveté per caricare alcuni mutuatari più di altri solo perché possono.

Il produttore è professore delle finanze emerito alla scuola di Wharton dell'Università della Pennsylvania. Le osservazioni e le domande possono essere lasciate a www.mtgprofessor.com.

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