Ci sono due generi di prestiti insostituibili. Il primo genere è basato solamente sul valore della casa, così esso maggio o maggio per non essere acquistabile. Il fornitore di prestito non considera l'accessibilità nella sottoscrizione del prestito. I fautori di idoneità credono che tali prestiti dovrebbero non essere fatti mai e che la vista è stata echeggiata dai regolatori da cinque enti federali.

Sono in disaccordo. Le ipoteche d'inversione, che stanno sviluppando velocemente nella popolarità, sono basate rigorosamente su prestito. L'accessibilità non è un'edizione con le ipoteche d'inversione perché il prestito sarà rimborsato dalla vendita finale della proprietà.

Le ipoteche d'inversione non fanno un'eccezione che dimostri la regola. Ho incontrato le numerose situazioni dove il prestito collaterale-basato era chiaramente nell'interesse del mutuatario. Alcuni sono basati sui locali che il prestito sarà rimborsato dalla vendita della proprietà.

In un caso, descritto dettagliatamente sul mio Web site, ho lavorato con un mediatore di ipoteca per mantenere una vedova a basso reddito nella sua casa per i cinque nuovi anni che ha voluto rimanere là. Ha avuta molta equità ma non potrebbe permettere le tasse. L'ipoteca che ha permesso che lei rimanesse nella casa non incontrerebbe alcuna prova di accessibilità.

Altri casi coinvolgono gli stringencies finanziari osservati come provvisorio dai mutuatari, che collaterale-hanno basato i prestiti li permettono di esporre all'aria. A causa del prestito, il prestatore non deve second-guess il giudizio che il rigore è provvisorio, un punto critico del mutuatario quando l'importo di prestito è troppo piccolo per giustificare gli alti costi di origini.

Se il prestito collaterale-basato fosse illegale regolato per le istituzioni, i mutuatari che le hanno bisogno di avrebbero in nessun posto andare tranne “ai prestatori dei duro-soldi„ -- diversi investitori che si specializzano nel prestito collaterale-basato ai prezzi elevati.

Il secondo tipo di prestito insostituibile non è conosciuto per essere insostituibile quando è fatto ma risulta essere insostituibile nel caso. Nessuno rende i prestiti noti per essere insostituibile all'inizio tranne i prestatori collaterali, come discusso sopra e gli esecutori della frode. In tutti i altri casi, i prestiti sono considerati acquistabili quando sono approvati, ma una certa produzione ad insostituibile.

È il volume di prestiti insostituibili troppo grande? Quello significherebbe che i requisiti di sottoscrizione sono troppo liberali. I requisiti di sottoscrizione sono le regole che devono essere incontrate per approvazione di prestito. Queste regole riguardano l'acconto, i rapporti di alloggiamento-spesa--reddito, il tipo di proprietà, la documentazione di reddito e di beni, il segno di accreditamento, lo scopo di prestito ed altri fattori.

Non ci è domanda che i campioni sono diventato più liberali nel corso degli anni, mentre i prestatori hanno imparato come sfalsare i fattori ad alto rischio con i fattori a basso rischio e valutare per i vari livelli di rischio generale. Il lato positivo di questo è che milioni di famiglie hanno proprietari di abitazione diventati che nelle decadi più in anticipo sarebbero stati chiusi dal mercato.

Forse i costi hanno associato con i mutuatari che vengono a mancare, sia loro che alle loro comunità, più dei contrappesi i benefici a coloro che lo fa. La messa a punto del gruppo di mediazione l'anno scorso per fornire il consiglio “sui rischi non tradizionali del prodotto di ipoteca„ ha suggerito un certo numero di misure per limitare i campioni di sottoscrizione. Tuttavia, non hanno fornito prova che i campioni attuali sono troppo lax.

La mia preoccupazione principale è che un livello di idoneità di accessibilità sarà applicato dopo il fatto rendere i prestatori responsabili dei prestiti guastati. La maggior parte hanno venuto a mancare i prestiti hanno avuti debolezze quando sono state fatte, in modo da è tutto il troppo facile, con il beneficio di giudizio retrospettivo, da sostenere che dovrebbero non essere fatte mai.

Ma una proporzione molto grande di mutui ipotecari ha le debolezze quando sono fatte, tuttavia la grande maggioranza dei quei paga nei termini. Rendere i prestatori responsabili di quelli che non fanno sarebbe un senso segreto forzare un rafforzamento dei requisiti di sottoscrizione. Ciò ridurrebbe la disponibilità dei prestiti alle categorie più deboli di mutuatari potenziali, la maggior parte di chi rimborsano i loro prestiti. Sono una maggioranza silenziosa.

Il produttore è professore delle finanze emerito alla scuola di Wharton dell'Università della Pennsylvania. Le osservazioni e le domande possono essere lasciate a www.mtgprofessor.com.

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