FILADÉLFIA -

Duas empresas de investimento puxaram o plugue quinta-feira nos seus $5.82 bilhões da aquisição de Penn Nacional Jogo Inc. após a pista e o preço das ações do operador do casino caiu.

Mas pagarão retirando. O nacional de Penn começ $225 milhões no dinheiro como uma taxa da terminação, mais $1.25 bilhões em que quantidades ao capital no-cost até 2015.

A companhia disse que sua placa era pouco disposta negociar um preço buyout reduzido e que o estabelecimento era preferível a suing os compradores para forçar a aquisição.

“Olhá-lo como um empréstimo de zero-por cento por sete anos,” disse Nicholas Danna, analista sênior do jogo em Sterne, em Agee e em lixívia. O negócio é “primeiro de seu tipo que eu vi.”

Ainda, o desapontamento era palpável durante os executivos nacionais de um Penn da audioconferência prendidos com analistas quinta-feira.

“Este não é o resultado que nós esperamos,” disse o executivo principal Peter Carlino. “Se nós tínhamos visto um trajeto desobstruído e determinado na obtenção ao fechamento, nós tomarí-o-amos.”

As mensagens sairam para os representantes dos dois compradores potenciais, LLC do grupo do investimento da fortaleza e os sócios LP de Centerbridge, não foram retornados imediatamente.

Um ano há, a fortaleza e Centerbridge concordaram pagar $67 por a parte pelo nacional Wyomissing-baseado de Penn. Em quinta-feira, em partes fechados em $29.66, acima de $1.06, ou quase 3.7 por cento, entre o volume pesado.

Danna disse que a queda do estoque reflete interesses sobre despesas de consumo.

A aquisição maioritária foi atolada igualmente pelo processo da aprovação reguladora do estado. Os analistas tiveram dúvidas sobre o fim do negócio, dizer os bancos pareceram reconsiderar compromissos do financiamento entre write-downs significativos no setor financeiro.

Do total $1.475 bilhões devido ao nacional de Penn, $700 milhões estavam sendo quinta-feira paga. O descanso chegará em o 18 de julho após a emissão de partes preferred. Se o negócio da compra conservada em estoque cai distante, o nacional de Penn pode manter os $700 milhões sem emitir nenhumas partes preferred.

Se o negócio conservado em estoque vai completamente, o nacional de Penn venderá partes preferred substancialmente à fortaleza e ao Centerbridge, com os $45 milhões a Deutsche Bank e a Wachovia, que planearam inicialmente investir na companhia após a aquisição.

O operador do jogo não pagará um dividendo nas partes preferred, a menos que a companhia começar pagar dividendos a todos os acionistas. As partes preferred não têm direitos de voto e são menos sênior do que todo o débito, mas acima das partes comuns.

O presidente da fortaleza e o executivo principal Wesley Robert Edens, 46, juntar-se-ão à placa de nacional de Penn, que expandirá a sete diretores.

Em junho de 2015, o nacional de Penn pode comprar para trás o estoque preferred no dinheiro, o estoque comum ou uma combinação dos dois baseados em uma escala do preço das ações de $45 a $67 por a parte. Danna disse que o reembolso poderia ser potencial íngreme para o nacional de Penn se suas partes estão abaixo de $45 desde que está no gancho para reembolsar pelo menos essa taxa.

A companhia usará o dinheiro para pagar abaixo do débito, para comprar ou desenvolver facilidades do jogo ou para repurchase seu estoque comum.

O nacional de Penn igualmente espera gravar $621.8 milhão e $657.4 milhões nos rendimentos líquidos para os segundos e terceiros quartos. Mas os analistas votados por Thomson Financeiro esperavam $656.4 milhão e $681.6 milhões, respetivamente. Por o ano, a projeção da companhia de $2.54 bilhões nos rendimentos líquidos é insuficiente de $2.62 bilhões de Wall Street previstos.

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O escritor Jennifer Malloy do negócio do AP em New York contribuiu a este relatório.